Данный сайт использует файлы cookie. Продолжая пользоваться сайтом вы соглашаетесь с этим.
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ. ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫ
Описание работы:
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 4
2. ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫ 9
3. ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
В РФ 15
Задача 1 21
Задача 2 22
Задача 3 28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 32
Венчурным инвестированием называется вложение капитала для реализации высокорискового проекта в обмен на акции в расчете на рост капитализации профинансированной компании и получение прибыли при продаже акций большей, чем при вложении в менее рискованные проекты или размещении средств в банке. Таким образом, венчурными являются прямые частные инвестиции, направленные на высокорисковые проекты, находящиеся на ранних стадиях развития [3, с. 35].
Как уже было сказано, компании на стадии start-up особенно остро нуждаются в финансировании. Основным источником ресурсов на данной стадии является венчурный капитал, который может предоставляться как формальным, так и неформальным секторами.
Представителями формального сектора - фонды венчурного капитала (venture capital firms) - коммерческие финансовые организации, основная цель которых состоит в аккумулировании на счетах финансовых средств и инвестировании их в наиболее интересные проекты с целью получения прибыли [6, с. 35].
Практика венчурного финансирования в Российской Федерации достаточно нова в сравнении с опытом зарубежных стран. Первые венчурные фонды были образованы по инициативе Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) в 1994 году. В 1997 году управляющие компании 10 из 11 существовавших на тот момент в России фондов ЕБРР подписали учредительный договор российской ассоциации венчурного инвестирования, деятельность которой направлена на становление и развитие в России рынка прямых и венчурных инвестиций и формирование необходимых условий для его развития.
Задача 1
Выберите наиболее эффективный вариант технологического процесса по критериям: приведенных затрат (П), коэффициента эффективности дополнительных капитальных вложений (Ес) (таблица 1)
Таблица 1 Исходные данные для решения задачи
Последняя цифра зачетной книжки Ен Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4
К С К С К С К С
1 0,205 98 65,4 105 64,7 63 47,8 93,2 54,6
К - капитальные вложения, тыс.усл.ед.
С - себестоимость, тыс.усл.ед.
Задача 2
На основе данных таблицы 2.1 рассчитайте по каждому проекту следующие показатели:
чистую приведенную стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), внутреннюю норму доходности (IRR), дисконтированный срок окупаемости (DPP), модифицированную норму доходности (MIRR), точку Фишера. Составьте аналитическое заключение о целесообразности инвестиций, обоснуйте выбор варианта инвестиционных вложений.
При расчете MIRR делаем предположение, что сначала предполагаются инвестиционные затраты, а затем денежные притоки:
Таблица 2.1 Исходные данные для выполнения задачи 2
Последняя цифра зачетной книжки Проект Денежные потоки по годам, млн.руб Ставка дискон-тирова-ния, % Инвестиции, млн.руб. Уровень инфляции, %
1 2 3 4 5 0 1 2
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 А 18,9 10,0 22,0 30,0 40,0 16,0 24,0 12,5 1,0 8,0
Б 21,7 20,5 20,5 20,5 20,5 16,0 40,0 65,0 6,0 8,0
Задача 3.
На основе данных таблицы 3 рассчитайте лизинговые платежи и сравните эффективность финансирования оборудования за счет собственных ресурсов, кредита и лизинга.
Таблица 3 Исходные данные для решения задачи 3
Условия финансового лизинга Последняя цифра зачетной книжки
1
Стоимость имущества - предмета лизинга, млн. руб. 42
Срок договора, лет 3
Срок полезного использования имущества, лет 6
Амортизационные отчисления, %
Коэффициент ускоренной амортизации -
Годовая процентная ставка по кредиту, % 14
Комиссионное вознаграждение, % 15
Дополнительные услуги, всего, млн. руб. 6
Ставка НДС,% 18
Ставка налога на прибыль организаций, % 20
Лизинговые взносы производятся с определенной даты текущего года Ежемесячно начиная с 01.03
Авансовый платеж, млн.руб 3
Примерный внешний вид работы:
Тип работы: Контрольная работа