Данный сайт использует файлы cookie. Продолжая пользоваться сайтом вы соглашаетесь с этим.
Вариант 24, 2
Описание работы:
Содержание
Введение 3
1.Методы хеджирования портфелей облигаций 5
1.1 Понятие и сущность хеджирования 5
1.2. Основные методы
и инструменты хеджирования 11
2. Практическая часть 18
Заключение 25
Список использованной литературы 27
Понятие хеджирования (от английского слова hedge — ограждать) подразумевает снижение рисков путем применения набора однотипных рыночных инструментов. Главной отличительной особенностью хеджирования считается то, что целью данной операции является больше сведение к минимуму возможных потерь, чем извлечение дополнительной прибыли [6, c.128].
Главные финансовые инструменты для проведения хеджирования на каждом рынке свои. На фондовом рынке, это фьючерс, форвард и другие. На валютном рынке, это валютные пары, от основных до экзотических, а также другие активы, предоставляемые брокером. Используются все эти инструменты в соответствии с тем, какая преследуется цель. Для того, чтобы дать вам полное понимание того, как хеджируются риски, мы рассмотрим, как применяется данный вид защиты от рисков на обоих рынках.
Задача 1.
Рассматривается возможность приобретения еврооблигаций ОАО «Нефтегаз». Дата выпуска – 16.06.2008. Дата погашения – 16.06.2015. Купонная ставка – 10%.Число выплат – 2 раза в год. Требуемая норма доходности (рыночная ставка) – 12% годовых. Сегодня 15.11.2009. Средняя курсовая цена облигации – 102,70.
А) Определите дюрацию этой облигации на дату совершения сделки.
В) Как изменится цена облигации, если рыночная ставка: а) возрастет на 1,75%; б) упадет на 0,5%.
Задача 2.
В прошлом году ОАО «Интер» имело выручку 44 млн. руб., а его свободный денежный поток (FCF) был равен 17 млн. руб. Капитализация акций ОАО на бирже достигла 260 млн. руб. Предприятие не имеет долгов, а его денежные средства и их эквиваленты составляют 30 млн. руб.
Определите ожидаемую стоимость акций предприятия при условии, что его денежный поток будет расти в течение длительного времени с темпом 5%, а ставка требуемой доходности равна 15%. Исходя из полученной оценки, сделайте вывод о недооцененности или переоцененности данного предприятия.
Задача 3.
Имеются следующие данные о значении фондового индекса и стоимости акций ОО «Авто».
Период Индекс Стоимость акций ОАО «Авто», руб.
0 245,50 21,63
1 254,17 28,88
2 269,12 31,63
3 270,63 34,50
4 239,95 35,75
5 251,99 39,75
6 287,31 42,35
7 305,27 40,18
8 357,02 44,63
9 440,74 41,05
10 386,16 42,15
11 390,82 42,63
12 457,12 43,75
Определить среднюю доходность и коэффициент в для акций ОАО «Авто». Построить график линии SML для акций ОАО «Авто».
Задача 4.
Клиент инвестиционной компании обратился с просьбой с просьбой покупки европейского опциона пут на акции непубличного предприятия с ценой исполнения 100 тыс. руб. В настоящее время на рынке торгуется опцион колл на акции другого предприятия с аналогичным сроком и ценой исполнения. Его цена равно 12 руб. Текущая цена акций этого предприятия – 109 руб. Имеется также безрисковая облигация с таким же сроком обращения и доходностью 3,08%.
Какую модель следует использовать для оценки стоимости опциона пут?
Какие действия стоит предпринять инвестиционной компании для удовлетворения запроса клиента? Обоснуйте свое решение расчетами.
Определите максимальную цену опциона пут для клиента.
Примерный внешний вид работы:
Тип работы: Курсовая работа